作為2015年全國兩會的壓軸大戲，總理記者會是觀察中國經(jīng)濟政策走向的重要窗口。從記者會的內(nèi)容來看，六大經(jīng)濟信號值得關(guān)注：一是當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力依然很大，實現(xiàn)7％左右增長目標不容易；二是中國注重效率的提高，以此激活增長的內(nèi)生發(fā)動機；三是“保持經(jīng)濟在合理區(qū)間”顯示中國政府已經(jīng)準備好采取一定的刺激措施應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟進一步放緩局面；四是“在穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)中找到平衡點”顯示了中央決策層在宏觀經(jīng)濟政策上的重點所在，即在穩(wěn)增長的同時，不能忽略經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整；五是允許個案性金融風(fēng)險的發(fā)生，但要把金融風(fēng)險的暴露控制在有限范圍內(nèi)，避免上升為系統(tǒng)性、區(qū)域性的風(fēng)險；六是中國政府在簡政放權(quán)、推動市場化改革方面將會持續(xù)發(fā)力，在為小微企業(yè)提供低成本創(chuàng)業(yè)空間和引導(dǎo)資金、減稅降費等方面，為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”提供條件。

　　誠然，我國經(jīng)濟的下行壓力還在加大，2015年頭兩個月，中國經(jīng)濟的表現(xiàn)十分低迷。最新數(shù)據(jù)顯示，除了出口增速大幅反彈外，2月主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)均出現(xiàn)下滑，并創(chuàng)下數(shù)年新低。1月和2月，中國工業(yè)產(chǎn)出同比增長6．8％，低于去年12月的7．9％。今年頭兩個月，固定資產(chǎn)投資同比增長13．9％，低于去年15．7％的年度增速。同期的零售銷售增長也出現(xiàn)放緩，增幅為10．7％，去年12月為11．9％。再加上此前公布的PPI已經(jīng)連續(xù)36個月負增長，這些令人失望的數(shù)據(jù)預(yù)示著中國經(jīng)濟將出現(xiàn)更廣泛的放緩。市場擔(dān)心，隨著經(jīng)濟增長放緩，中國的債務(wù)問題還會繼續(xù)發(fā)酵，這會加大中國經(jīng)濟下行的風(fēng)險。

　　吊詭的是，2月份貨幣、信貸等金融數(shù)據(jù)的超預(yù)期反彈，與2月份工業(yè)增加值、投資、消費等實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯背離。央行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2月末，廣義貨幣（M

　　2

　�。┯囝~125．74萬億元，同比增長12．5％，增速比上月末高1．7個百分點，比去年同期低0．8個百分點；2月人民幣貸款增加1．02萬億元，遠高于此前的市場預(yù)期。此外，2月社會融資規(guī)模增量為1．35萬億元，比上年同期多4608億元。顯然，貸款規(guī)模和比例的升高并不表明需求上升。從1、2月份固定資產(chǎn)投資增速來看，并沒有看到投資需求的明顯提升。尤其是1、2月份固定資產(chǎn)投資資金來源中的國內(nèi)貸款，其增量基本與去年同期是持平的，也沒有顯著上升。因此，信貸高增長一方面是因為實體層面資產(chǎn)盈利能力不強，導(dǎo)致貨幣周轉(zhuǎn)偏慢；另一方面是因為二季度存量債務(wù)到期，部分貸款用于債務(wù)續(xù)接所致。信貸高增并不表明經(jīng)濟回升。

　　經(jīng)濟下行和通縮陰影的雙重壓力將有可能影響中國政府今年的宏觀經(jīng)濟政策，保增長的壓力將會明顯增大。應(yīng)該注意，中國完全有可能進一步加大政府主導(dǎo)投資、上大項目的力度，使得保增長重回過去政府投資主導(dǎo)的軌道。實際上，在李克強總理的政府工作報告中就可以看出政府加大投資的趨勢來。對中國政府來說，最希望的是實現(xiàn)穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)兩個均衡目標。如果經(jīng)濟增速放緩影響了就業(yè)、收入等方面，相關(guān)部門將會首先加大定向調(diào)控力度；如果定向效果不佳，將會出臺更大力度的宏觀政策來保證經(jīng)濟增速。可以理解為，對于經(jīng)濟增速下滑，中央政府將會有政策保底。

　　用專家的話來說，未來中國經(jīng)濟應(yīng)該是精致型發(fā)展，強調(diào)的是要注重效率、注重環(huán)境生態(tài)、注重創(chuàng)意創(chuàng)新、注重科技、注重品質(zhì)和人的感受、注重特色。也就是說，中國經(jīng)濟發(fā)展必須把注意力從外延、規(guī)模和要素投入轉(zhuǎn)移到品質(zhì)、效率和內(nèi)生驅(qū)動上來。